Прогноз роста цен на 2022 год

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Прогноз роста цен на 2022 год». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Некоторое замедление инфляция показала на минувшей неделе, с 2 по 8 ноября. Но Владимир Бессонов уверен, что по данным за одну неделю серьезные выводы делать рано. Последние несколько недель на уровень инфляции помимо основных причин влияли еще факторы сезонности и предвыборная поддержка населения. «Под конец лета темпы прироста индекса потребительских цен снижаются, а осенью, наоборот, растут по очевидным причинам. И сейчас мы переживали как раз этот сезонный рост. А у него всегда есть конец, которому как раз сейчас самое время и наступить.

Без особого оптимизма: экономист дал прогноз на 2022 год

В следующем году одна из вещей, которая пугает экспертов – не прекращающая расти инфляция. 22 октября этого года ЦБ повысил ключевую ставку в шестой раз, и на этот раз темп повышения был увеличен. Рост цен показывает ускорение в 7,8%, но по факту инфляция гораздо выше прогнозов. На конец 2021 года по оценкам аналитиков показатель может достигнуть цифры 8%. Это может произойти из-за ограничений роста производств по причине оттока мигрантов из страны.

Все уже наверняка хотя бы раз слышали об энергетическом кризисе, который ожидается в 2022-2023 году. Недостаток энергосырья может сыграть на руку экономике России, но только этой зимой. Нефть, уголь – то, чем РФ может кормиться еще пару лет, пока Европа замерзает и не может позволить себе подорожавший газ. Китай, который прекратил закупать энергоресурсы у Австралии, также находится на грани упадка по сырьевым запасам. В любом случае на фоне подорожавшего российского газа с Северным потоком-2 повысило свой ценник и сжиженное сырье из США, вытащив многие компании из ямы банкротства. Картина энергодефицита продлится не более года, в течение которого РФ должна найти себе новые источники дохода.

Вторичный рынок, по прогнозу экспертов, менее предсказуем по сравнению с первичным. Цена на такую недвижимость зависит от местоположения и состояния. В целом, стимулирование государством строительства нового жилья заставляет людей покупать его, откладывая приобретение объектов вторичного рынка.

Владельцы такой недвижимости не очень охотно будут идти на снижение цены, и она стабилизируется на каком-то уровне. При этом количество совершенных сделок купли-продажи будет уменьшаться. Этот фактор, а также действие льготного ипотечного кредита, может привести к снижению цен на вторичное жилье.

Инфляция на пике: что делать со сбережениями

В банке ожидают, что средняя стоимость нефти в следующем году достигнет $74 за баррель, повысившись с прогнозируемого уровня в $70 в 2021 г., чему будет способствовать увеличение спроса. В 2023 г. банк ожидает снижение средней цены на нефть до $65.

Использование сырой нефти в качестве заменителя природного газа представляет серьезный риск для перспектив роста спроса, хотя более высокие цены на энергоносители могут начать оказывать давление на глобальный экономический рост, считают в организации.

Банк прогнозирует падение цен на металлы на 5% в 2022 г. после роста на 48% в 2021 г. Кроме того, в докладе отмечается, что в следующем году ожидается небольшое снижение цен на сельскохозяйственную продукцию после роста на 22% в 2021.

ВБ предупредил, что изменение погодных условий из-за изменения климата также представляет растущий риск для энергетических рынков, потенциально влияя как на спрос, так и на предложение.

Кроме того, в докладе подчеркивается, что страны могли бы извлечь выгоду, ускорив внедрение возобновляемых источников энергии и сократив свою зависимость от ископаемых видов топлива.

БКС Мир инвестиций

Время от времени население будоражат панические слухи, что рубль ожидает катастрофическое падение. Это напрягает, ведь у многих есть сбережения в рублях, хотя бы небольшие. Так будет ли девальвация рубля в России в 2022 году?

Мнение Центробанка РФ

По оценкам ЦБ РФ, следующие годы будут нелёгкими для большинства населения России. Эксперты банка опубликовали документ «Основные направления денежно-кредитной политики на 2022-2024 годы», в котором описали варианты развития мировой экономики и её влияние на Россию. В этой работе приводятся четыре возможных сценария развития ситуации и их последствия для нашей страны. Эксперты представили для рассмотрения четыре сценария:

основной (базовый);

усугубление пандемии;

мировая (глобальная) инфляция;

мировой финансовый кризис.

Если экономика будет развиваться по базовой схеме, это может способствовать улучшению ситуации в России. Остальные три варианта пугают экономической катастрофой.

Основной (базовый) вариант

Для реализации этого сценария надо, чтобы:

цена на нефть была в районе 65 долл. за баррель;

инфляция перестала лавинообразно расти;

мировая экономика начала активно восстанавливаться после программы всеобщей вакцинации от коронавируса.

По этому сценарию мировой ВВП к концу 2021 года вырастет на 4-4,5%, а к концу 2022 рост будет около 2-3%. К 2023 году ожидается инфляция на уровне 4%.

Но некоторые специалисты считают, что такое оптимистическое развитие событий крайне сомнительно. Существует мнение, что будущее России более печально.

В этом случае ожидается замедление роста экономики, цена на нефть может упасть до 45 долл. В этом случае экономику России ожидает резкий спад. Потребление может снизиться на 2,7% при потерях в валютной выручке около 16%, что вызовет рецессию. К 2023 году нефть начнёт дорожать и ВВП начнёт расти. Инфляция сохранится на уровне 4,2-4,6%.

Это более радужная ситуация для мирового хозяйства. Цена нефти ожидается до 75 долл. за баррель и, соответственно, увеличатся валютные вливания в Россию. В этом случае критическим моментом будет возможность импорта инфляции вместе с валютной выручкой.

Мировой финансовый кризис

Это может произойти, если инфляцию не удастся сдерживать на приемлемом уровне. Это обычно приводит к тому, что страны с большим количеством кредитов не смогут обслуживать свои долги. В этом случае всегда по цепочке возникает ряд серьёзных проблем и приводит к финансовому кризису в 2022 году

Специалисты прогнозируют, что новый кризис будет масштабнее кризиса 2008 года. Цена на нефть может упасть до 40 долл. за баррель и Россия в этом случае окажется в бедственном положении.

Специалисты считают, что рентабельность сырьевой экономики, которая пока в России определяющая, неуклонно снижается. Но, несмотря на это, лавинообразного падения рубля не ожидается.

В 2014 году, после присоединения Крыма, события на Украине и связанные с этим антироссийские санкции спровоцировали ослабление рубля. Кроме того, в это время резко подешевела нефть – со 107 до 60 долл. за баррель. Даже то, что ЦБ РФ резко поднял ключевую ставку до 17%, эффекта не дало. В это время доллар поднялся на 48% (80 руб.), а евро – на 38% (100 руб.

Последние годы были относительно неплохими для рубля. В 2021 году он начал значительно укрепляться. Но мировая ситуация меняется очень стремительно и дать точный прогноз на будущее очень сложно. Мнения различных экспертов тут абсолютно противоположны

В октябре 2021 года рубль обновил рекорды. Доллар опустился ниже 70 руб., а евро – ниже 81 руб.

Что будет с экономикой России в 2022 году и мнение экспертов

После того как Центробанк поднял 22 октября 2021 г. ключевую ставку сразу на 75 пунктов, рубль укреплялся по отношению к доллару, но потом постепенно доллар отыгрывает потерянные позиции. Исчерпал ли рубль свои возможности для роста?

Такое значительное повышении ключевой ставки может повлиять на более сильное укрепление рубля, чем прогнозировали аналитики.

Жители РФ уже подсознательно привыкли к бесконечным экономическим взлетам и падениям. Люди стараются не держать запасы только в рублях, как и в одной финансовой организации. Они просто боятся в единый момент потерять все, хотя большинство вкладчиков имеет хотя бы небольшой, но именно рублевый вклад. Поэтому многих волнует, что будет с рублем в 2022 году, а также стоит ли гражданам России потуже «затянуть пояса» преддверии тяжелых времен.

Ужасный экономический кризис 2008 года лишь начал слегка забываться гражданами, как грянула ситуация с санкциями и различными ограничениями. Введение ответных мер лишило жителей России некоторых продуктов, ввозимых из-за границы, а местные производители резко взвинтили цены на свои товары.

После затяжного карантина в 2021 году и без того нестабильная российская экономика стала крайне неустойчивой. Рост доллара почти до 80 рублей за единицу явно продемонстрировал, что национальная валюта крайне нестабильна. При этом мало кто точно может сказать будет ли обвал рубля в ближайшем будущем.

Компания планирует увеличить производство в следующие 10 лет.

— Увеличит добычу на Таймырском полуострове, реализовав проект по освоению запасов на севере месторождения «Норильск-1».

— Увеличит добычу на Талнахском месторождении и модернизировать Талнахскую фабрику.

За 10 лет производство металлов платиновой группы должно вырасти на 40-50%, меди на 20-30%, а никеля на 20-30%.

Вдет бизнес как в России, так и еще в 21 стране. Основным драйвером роста компании является то, что у Яндекса диверсифицированный бизнес.

«Яндекс» — один из ведущих игроков, организовавших свою экосистему — большое количество разнообразных сервисов, пытающихся удовлетворить максимальное количество повседневных потребностей пользователя в одном месте.

Также, компания устойчива к коронавирусу. Ограничения, которые ввели во время пандемии, отразились положительно на доходности компании.

По оценке Игоря Николаева, достичь целевого показателя инфляции в 4 % в 2022 году будет невозможно. Бюджет текущего года принимался из расчета 3,7 %, реальная же инфляция, скорее всего, превысит 8 %, напоминает эксперт. Более того, есть вероятность, что по итогам следующего года инфляция окажется двузначной. В 2022 году, по словам Николаева, рост ВВП будет незначительным или даже нулевым из-за исчерпания эффекта низкой базы.

При этом отдельные товары могут дорожать быстрее уровня инфляции, отметил Станислав Митрахович. «Например, вопрос: удастся ли в этом году удержать цену бензина в пределах инфляции?» – говорит он.

Будет ли девальвация рубля – не исключено, говорит Митрахович. В прошлом году в отдельные периоды российская нефть стоила в Европе меньше 10 долларов за баррель. Где гарантия того, что какая-нибудь новая суперинфекция не приведет к новым локдаунам и нефть снова будет стоить копейки? «Я не говорю, что это может произойти в ближайшее время, но в перспективе это возможно», – добавил аналитик.

В России взят курс на дедолларизацию экономики. Но «деевроизации» не происходит, из этого можно сделать вывод, какие вложения в валюту являются перспективными, продолжает Николаев. При этом традиционные вложения в недвижимость он считает бесперспективными: такого роста цен, который был разогрет программами стимулирования экономики, уже не будет. Будет стабилизация или даже некоторое снижение.

«Те, кто покупал квартиру в Москве в 2013 году, ошиблись – надо было покупать доллары», – напомнил Митрахович.

За прошедшие полтора года многие традиционные рынки обновили исторические максимумы. Это и фондовый рынок, и рынок недвижимости. На пике объем рынка криптовалют достигал 2,5 трлн $. Инвесторы вкладывают деньги в крипотвалюту, в акции, в недвижимость. Просто космически выросло количество новичков-инвесторов. Так, число брокерских счетов на Московской бирже по итогам сентября 2021 года превысило 24 миллиона. При этом еще в мае 2020 года их было всего лишь 5 миллионов. В других странах ситуация похожая. Новички отчасти и разогрели рынки, придав ему хайповости.

Фондовый рынок, рынок недвижимости поглотил свободную ликвидность, которая оказалась на руках населения вследствие беспрецедентных мер властей различных стран. Так, только в США программа помощи экономики в борьбе с последствиями коронавируса предусматривает выделение 6 трлн $. Свою роль сыграло и изменение структура расходов хозяйств. Вместо покупки туров, предметов для отдыха, дорогой одежды и ювелирных изделий, люди нередко приобретали криптовалюту и ценные бумаги.

Другим трендом 2022 года может стать смена инфляции на дефляцию. Сейчас по обе стороны океана мы наблюдаем рекордные показатели инфляции за последние годы. В России по данным минэкономразвития на 4 октября инфляция в годовом исчислении достигла 7,48%. В Европе в сентябре зарегистрирован самый высокий уровень инфляции, начиная с 2008 года. Природа нынешней инфляции понятна – это инструмент монетарной политики регуляторов и властей различных стран, который сопутствует выводу на рынок дополнительной ликвидности под разными предлогами (борьба с последствиями ковида, раздача денег в политических целях перед выборами, сохранение автономии и т.п). Пока это средство стимулирования экономики работает. Власти впрыскивают деньги, увеличивают учетную ставку – реальный сектор экономики реагирует положительно, растет спрос. Все довольны.

Но в том случае, если события пойдут по негативному сценарию на фондовом рынке и мы увидим либо глубокую коррекцию либо обвал на 30-40%, то на белый свет может выползти дефляция – процесс обратный инфляции. Именно дефляция нанесла основной удар по экономике США во времена великой депрессии. При дефляции снижается стоимость владения денег, выдача кредита теряет экономический смысл. Такое вполне может случиться, учитывая тот факт, что правительства многих стран упорно продолжают наращивать собственную задолженность. Госдолг США достиг 28,4 трлн $, Госдолг Китая также стремится в небеса и уже составляет почти 70% от ВВП страны. Во многих странах объем госдолга составляет 100% и более % от размера ВВП. В их числе США, Япония, Испания, Италия, Франция и т.п. А есть еще корпоративные долги. По данным[3] Института международных финансов[4] общий мировой долг составляет около 300 трлн $, что в 2,5 раз превышает размер глобального ВВП. Рано или поздно придется либо платить долги, либо обнулять обязательства и объявлять дефолт. Что приведет к потрясениям в экономике и к затяжной дефляции, и к отсутствию платежеспособного спроса.

Прежде всего, уже сейчас вам следует определиться – приобретаете ли вы активы с целью сохранения покупательской способности денег и умножения капитала за счет дивидендов или иных выплат, либо приобретаете их как спекулянт в надежде на последующую перепродажу. В 2022 году история, когда росло в цене все и везде, вероятнее всего закончится, поэтому рекомендуется снизить долю спекулятивных активов до 20-30%% в зависимости от инвестиционной стратегии. Напомню, что к спекулятивным относятся переоцененные активы. Есть смысл хотя бы на год-другой вложиться в дивидендные акции, в т.ч. предприятий энергетического сектора, нефте- и газо- добывающих компаний, а также связанных с производством и продажей продуктов питания. Сюда относятся и агросектор, и производство минеральных удобрений, и ритейл. После недавней коррекции из-за падения соцсетей имеет смысл подумать о покупке на долгий срок акций технологических гигантов, производящих программное обеспечение, а также управляющих контентом.

В 2022 году ключевым будет понятие диверсификации. Включите в портфель разные виды ценных бумаг, а также криптовалюту. Вполне вероятно, что в случае разворота на фондовом рынке, дефолта крупных компаний и различных стран спрос на криптовалюту, как альтернативное средство платежа может вырасти.

Покупайте сектор. В 2022 году часть средств следует направить не на покупку бумаг конкретного эмитента на покупку отраслей, которые будут устойчивы, по-вашему мнению в ближайшее будущее. Поэтому оптимально будет приобрести акции ETF(индексных) фондов. Тем самым вы потенциально снизите риски.

Обратите особе внимание на недооцененные ценные бумаги. Особенно дивидендные. Они есть и на российском рынке, и даже на китайском. Как правило, это не очень известные компании и могут быть вопросы к достоверности финансовые отчетности. Но их стоимость хотя бы обоснована не хайпом, а имеющими экономический смысл мультиликаторами. В кризис первые сбрасываются хайповые активы.

Используйте инструменты хеджирования. Поскольку в 2022 году ожидается разворот, то имеет смысл подумать о защитных инструментах. К их числу относятся использование коротких позиций при торговле акциями и фьючерсами, опционы, дефолтные свопы и т.п. Если рынок продолжит расти, то ваши доходы окажутся ниже средней величины. Но если рынок развернется, то вы будете в числе меньшинства, которое зарабатывает даже в кризис. Применение инструментов хеджирование имеет ряд нюансов, которые доступны для самостоятельного изучения. Однако разумнее довериться профессионалам и инвестировать в хедж-фонд, в репутации управляющих которого вы не сомневаетесь.

12 октября 2021

Минэкономразвития России доводит показатели прогноза социально-экономического развития Российской Федерации до 2024 года (далее — Прогноз), используемые в целях ценообразования на продукцию, поставляемую по государственному оборонному заказу, в соответствии с приказом Минэкономразвития России от 1 апреля 2020 г. N 190 «Об утверждении Порядка применения индексов цен и индексов-дефляторов по видам экономической деятельности, а также иных показателей в составе прогноза социально-экономического развития Российской Федерации при формировании цен на продукцию, поставляемую по государственному оборонному заказу».

Прогноз на 2022 год и на плановый период 2023 и 2024 годов одобрен на заседании Правительства Российской Федерации 21 сентября 2021 г. (протокол N 29).

В целях применения индекса изменения номинального обменного курса рубля за один доллар США сообщаем значения на 2022 — 2024 гг. (базовый вариант):

	2022	2023	2024
	прогноз
Индекс изменения номинального обменного курса рубля за один доллар США, г/г, в %	98,0	100,8	101,2

Приложение: на 5 л. в 1 экз.

П.В. Крючкова

---

Приведены показатели прогноза социально-экономического развития России до 2024 г. по базовому варианту, применяемые при формировании цен на продукцию, поставляемую по гособоронзаказу. Это в т. ч.:

— индексы изменения номинального обменного курса рубля за один доллар США;

— показатели инфляции;

— индексы цен производителей и индексы-дефляторы по видам экономической деятельности.

Дмитрий Бабин из БКС напомнил, что на старте вчерашней сессии нацвалюта пыталась укрепиться, следуя за растущей нефтью. Однако позже ситуация на рынках ухудшилась, что вызвало нисходящий импульс «россиянина». При этом цены на «чёрное золото» умеренно росли до старта сессии в России.

Как пояснил эксперт, некоторое время оптимизм глобальных игроков держался на позитивных итогах встречи лидеров США и КНР, которая проходила в режиме видеоконференции, а также благодаря подписанию главой Белого дома Джо Байденом инфраструктурного пакета на 1 трлн долл.

«Развивающиеся валюты первую половину вторника укреплялись благодаря умеренному ослаблению доллара. Позже всё вернулся к восходящей динамике, вызвав ослабление всех валют сегмента ЕМ. И рубль здесь не стал исключением, несмотря на произошедшее в последние сессии восстановление нефтяных котировок. Негативом для всех российских активов стала высокая геополитическая неопределённость, которая продолжит давить на нашу валюту и все ближайшие сессии», – предположил Бабин.

Дмитрий Полевой из «Локо-Инвест» отметил, что несмотря на снижение рубля в обеих парах, которое было зафиксировано во вторник, российская валюта на этой неделе, вероятно, останется в пределах 72,50-73,50 руб. за доллар при сохранении высокой волатильности торгов.

При этом эксперт считает, что умеренный рост «россиянина», наблюдавшееся в первый день этой недели, позволит ему оставаться среди лидеров сегмента ЕМ.

Как пояснил Полевой, с одной стороны, целый ряд факторов продолжает давить на рубль. Речь идёт, прежде всего, о миграционном кризисе на белорусско-польской границе, в котором Запад обвиняет нашу страну. Также заграница продолжает пугать всех нападением России на Украину.

С другой стороны, за рубль выступает «чёрное золото» и предстоящие налоговые выплаты. Эти факторы хотя бы частично, но нивелируют негатив. В любом случае, по мнению эксперта, краткосрочно рубль продолжит оставаться волатильным в коридоре 72,50-73,50 руб.

«Однако в случае стабилизации политического фона вокруг Белоруссии и Украины национальная валюта сможет довольно быстро развернуться в сторону укрепления, на что мы все рассчитываем», – подчеркнул Полевой.

Что нас ждёт в 2022 году: инфляция, повышение цен и дефицит

Алексей Антонов из «Алор Брокер» полагает, что помимо геополитики ещё одним триггером, который тянет рубль вниз является возобновление распродаж на рынке ОФЗ.

«Пара доллар-рубль вчера была буквально зажата в узком коридоре 72,50-73,50. Однако любой негатив, прежде всего, в ситуации с мигрантами или по украинскому вопросу мгновенно отправит эту пару в верхние границы указанного диапазона. И здесь российской валюте не поможет даже такой традиционно сильный фактор поддержки, как налоговый период», – считает он.

Между тем эксперты одного из крупнейших финансовых конгломератов в мире – британского банка HSBC – сделали смелый прогноз по курсу рубля на 2022 год. В частности, стратеги этой кредитной организации Пол Маккель и Джои Чу, отметив, что укрепление «американца» в следующем году станет препятствием для многих валют ЕМ, в этом секторе особняком будут стоять индийский рупий, индонезийская рупия, польский злотый, мексиканский песо и российский рубль.

При этом последний, по их мнению, может стать лучшей валютой в своём сегменте. В этой связи они рекомендуют своим клиентам в паре доллар-рубль делать ставку именно на «россиянина».

«Хотя инфляция является макропроблемой, а монетарная реакция ЦБ РФ остаётся соответствующей, положительное сальдо текущего счёта окажется значительным на фоне нормализации добычи «чёрного золото» и высоких цен на него. Поэтому в 2022 году курс доллара резко упадёт к рублю до 65,00», – резюмировали в HSBC.

• Инфляционные риски растут и недооцениваются, учитывая позицию ФРС, которая упорно полагается на то, что они «временные».
• На рынках есть инфляция, потому что ФРС нацелена (а значит, фактически и хотела) инфляцию. При этом ФРС, скорее всего, выберет неправильный способ решения проблемы с инфляцией.
• Экспансионистская глобальная фискальная политика, потенциальные социальные волнения, неприемлемая траектория долга США, продолжение протекционистской торговой политики, рост транспортных расходов и увеличение риска цепочки поставок — все это указывает на структурную и более жесткую инфляцию.
• Представление о «временной» инфляции подвергалось сомнениям со стороны центральных банков стран с развитой экономикой, особенно в связи с тем, что ФРС на июньском заседании FOMC дала «ястребиный зеленый свет», чтобы начать сокращение покупок облигаций в этом году.

Подводя итог, можно сказать, что все признаки указывают на то, что опасения по поводу инфляции усиливаются. Несмотря на мантру ФРС о «временной инфляции», похоже, что потребительские цены продолжат расти и в 2022 году.

• Полностью зависит от распространения COVID.
• Государственная политика и вспышки в регионах с низкой вакцинацией вызывают узкие места и перебои в поставках, несинхронизированные циклы COVID с непредсказуемыми тенденциями спроса, неуклонный V-образный спрос (резкое снижение спроса с последующим быстрым и сильным отскоком) на товары в США.

В последнее время глобальная цепочка поставок оказалась напряженной в результате пандемии COVID, что заставило многих инвесторов в физическое золото беспокоиться о возможных последствиях для мировой экономики. И похоже, что весь этот хаос может усугубиться, если коронавирусные риски сохранятся.

Хаос, который может способствовать дальнейшему росту цен, замедляя восстановление мировой экономики.

• Инвесторы могут испугаться не самой инфляции, а того, что ФРС не сможет ее контролировать, и тогда мы увидим, как цены на золото и серебро резко взлетят.

Другими словами, отношение инвесторов к риску будет расти вместе с растущими опасениями по поводу Covid и инфляции.

Поскольку все больше инвесторов думают, что инфляция не исчезнет, настроения инвесторов потенциально могут подтолкнуть цену на золото выше.

• Частота геополитических событий (Иран / Ближний Восток / Северная Корея) растет после хаотичного вывода войск США из Афганистана.
• США рассчитывали не вмешиваться в потенциальные будущие геополитические столкновения (Россия / Украина, Китай / Тайвань и т. д.), что привело к необходимости более тактического хеджирования побочных рисков.
• Угроза социальных волнений также возрастает, особенно в странах со средним уровнем дохода, учитывая диспропорции в вакцинации и неправильную реакцию на волны COVID.

Поскольку все больше инвесторов думают, что инфляция не исчезнет, настроения инвесторов потенциально могут подтолкнуть цену на золото выше.

Геополитическая неопределенность и растущая напряженность могут в конечном итоге повлиять на цену золота и даже подтолкнуть ее вверх, поскольку многие инвесторы предпочитают покупать золото в неопределенные времена.

И похоже, что текущая нестабильность в некоторых регионах может заставить некоторых инвесторов в золото хеджировать свои портфели безопасными активами, такими как физическое золото.

Банк России предупредил о риске роста инфляции в 2022 году

• Наблюдаются большие транзитные риски, связанные с декарбонизацией мира. Они возникают, если правительства проводят более жесткую политику в области климата, вынуждая экономику реструктурировать и отводить капитал от «грязных» к «более чистым» секторам.
• Но приверженность ESG [экологическая, социальная и управленческая], энергетический сдвиг и т. д. — это общий толчок затрат, который подкрепляет структурную более высокую инфляцию.

Структурная инфляция — это тип инфляции, который возникает в результате изменений в структуре спроса и предложения.

Обязательство некоторых стран перейти на более чистые источники энергии может привести к росту инфляции, поскольку цены на некоторые источники энергии (например, углерод) вырастут.

Но, с другой стороны, этот переход к зеленой энергии может принести пользу драгоценным металлам, таким как серебро, которое обладает уникальными качествами, жизненно важными для производства солнечных элементов, используемых для производства электроэнергии.

В связи с усилением опасений по поводу инфляции в последние месяцы драгоценные металлы, особенно золото, достаточно хорошо отражают настроения инвесторов.

Поскольку инвесторы изначально поддерживали нарратив ФРС о «временной инфляции», цена на золото в последние несколько месяцев оставалась практически неизменной.

Но по мере того, как опасения усиливались и инфляция достигла нового 30-летнего максимума в октябре, цены на золото, серебро и платину резко выросли в ответ на рост потребительских цен и ухудшение настроений инвесторов.

Средняя цена: $1.850 долларов

Минимум: $1.400 долларов

Максимум: $2.200 долларов

Для бычьего сценария необходимы:

• Усиливающийся нарратив о стагфляции;
• Сохраняющиеся риски и опасения относительно инфляции;
• Неспособность ФРС контролировать инфляцию и замедление роста;
• Новые торговые и геополитические риски.

Инфляция – это некий экономический феномен, который проявляется в росте цен на основные потребительские товары, обусловленном увеличением общих объёмов финансовых средств в стране. То есть фактически в государстве свободных финансов стало больше, но произошло снижение их покупательской способности, то есть частично их стоимость обесценилась: на одну и ту же сумму теперь можно приобрести товаров и услуг меньше, чем в предыдущем периоде.

На заметку! Инфляция является процессом длительным, практически непрерывным и устойчивым, поэтому её следует отличать от разового повышения цен, обусловленного каким-либо внезапно возникнувшим временным фактором (к примеру, реформой или военным конфликтом). И необязательно должна расти стоимость всех услуг и товаров: достаточно стабильного и необратимого увеличения цены определённых наименований.

Со стороны населения инфляция воспринимается как негативное явление, и это абсолютно справедливо: люди на привычные услуги и товары тратят больше, но при этом зачастую их доходы остаются прежними или же увеличиваются незначительно. Высокий уровень инфляции становится показателем кризисных экономических процессов, которые происходят в государстве.

Регулированием денежного оборота в стране и уровня инфляции занимается Центральный Банк государства (Центробанк, ЦБ). Если банк отслеживает уменьшение объёмов финансов, то запрашивает у Гознака выпуска большего количества наличности и одновременно понижает ключевую ставку, определяющую процент кредитования государства для банковских организаций.

Вследствие пониженной ключевой ставки и больших объёмов денежных средств россияне начинают брать дешевые кредиты и активно тратить личные накопления. Покупательская способность и спрос увеличиваются, неизбежно провоцируя увеличение цен. Для уменьшения инфляционного уровня ЦБ повышает ключевую ставку: банки начинают кредитовать граждан под более высокие проценты, а население уменьшает траты и экономит. Из-за низкого спроса уменьшается стоимость услуг и товаров, а инфляция соответственно замедляться.

Кем составляется прогнозы по уровню инфляции? Этим занимается, прежде всего, Росстат, то есть Федеральная служба статистики, являющаяся федеральным российским органом власти, ответственным за формирование официальных статистических сведений о положении государства в разных сферах, в том числе и экономической. Именно Росстат на основе показателей за прошлые отчётные периоды ежегодно составляет прогнозы, причём как краткосрочные (на будущий год), так и долгосрочные (на несколько лет вперёд).

Также экономическим прогнозированием занимается Министерство экономического развития (сокращение – Минэкономразвития). Это структурное подразделение отслеживает все происходящие в экономике России изменения, анализирует влияющие на экономическое состояние факторы, изучает бюджет, ведёт расчёты и формирует прогнозы на будущее.

Ещё прогнозы по уровню инфляции составляются и независимыми организациями, в число которых входят агентство прогнозирования экономики «АПЭКОН», исследовательский холдинг «Ромир», «X5 Retail Group». Кроме того, прогнозированием занимаются и исследовательские институты: как российские, так и зарубежные.

На заметку! Экономические прогнозы разных организаций или структурных подразделений могут несколько различаться, но, как правило, незначительно, ведь за основу берутся базовые сведения, полученные за прошедший период, то есть фиксированная определённая информация. Различия же обусловливаются разницей в ожиданиях, учётом разных факторов и степени их воздействия.

В основе вычисления уровня инфляции лежит так называемая потребительская корзина – определённый набор необходимых услуг (коммунальных и прочих), а также потребительских и непотребительских товаров (продуктов, одежды и обуви, средств и предметов личной гигиены).

В большую корзину включено порядка семисот различных услуг и товаров: от продуктов питания и коммунальных платежей до походов в развлекательные заведения, смартфонов и автомобилей. Ежегодно состав такой корзины изменяется с учётом реальных расходов российских семей и статей их бюджетов. Пересматривается и структура, ведь доли затрат на те или иные услуги и товары могут меняться. А стоимость основных позиций отслеживается статистами каждый месяц регулярно.

На уровень инфляции влияют разные факторы. Все они останутся актуальными для 2022-го года:

• Погодные условия. Так, из-за засухи снизится урожайность, и возрастут цены на сельскохозяйственную продукцию.
• Инфраструктура. Пример: между двумя соседними городами построили дорогу, по которой могут поставляться товары. В результате возросла конкуренция, а цены понизились.
• Расходы на вооружение. Когда средства правительством направляются в занимающиеся оснащением ВС и армии организации, то промышленные фабрики и заводы снижают объёмы производства гражданской продукции.
• Валютный курс. Если иностранная валюта дорожает, то закупающие сырьё за границей производители повышают стоимость конечной продукции.
• Прогнозы. Например, если в СМИ появится информация о спрогнозированном экспертом скачке цен, то все могут начать скупать товары, и столь высокий спрос вызовет подорожание товаров.
• Тарифы. В себестоимость большей части продукции закладываются расходы на обслуживание транспорта, электроэнергию, водоснабжение. Если всё это подорожает, то и цены неизбежно возрастут.

В учёт идут все факторы, но необязательно будет прослеживаться влияние всех сразу. А действие некоторых предугадать просто невозможно.

Возможна ли инфляция в 2022-ом году? Да, она ожидается, так как экономическое положение страны значительно не меняется. Хотя спада экономики не наблюдается, и кризисов нет, всё же ситуацию нельзя назвать стопроцентно стабильной или благоприятной. В 2022-ом году будет наблюдаться влияние многих из перечисленных выше факторов, поэтому стоит ожидать повышения цен.

Сначала охарактеризуем предположительную инфляцию для 2022-го года в целом. Она останется открытой, то есть будет проявляться в виде увеличения стоимости входящих в потребительскую корзину услуг и товаров. Также инфляция будет умеренной: увеличения цен свыше 10% ожидать не стоит: правительство и Центробанк не допустят этого.

Далее о прогнозах и конкретных цифрах. По мнению Минэкономразвития, есть три вероятных сценария: форсированный, инновационный и консервативный. В форсированном ослабление рубля будет умеренным, что замедлит динамику роста цен. При инновационном варианте стоимость будет увеличиваться несколько быстрее из-за высокой покупательской способности граждан. В консервативном сценарии сохранится актуальная для 2019-2021 годов экономическая обстановка: обменный курс ослабеет значительнее, а рост доходов граждан будет средним.

Ниже в таблице рассмотрены предположительные показатели инфляции для разных сценариев:

Сценарий	Коэффициент инфляции для 2022 года
Форсированный	3,9%
Инновационный	3,7%
Консервативный	3,5%

Министерство финансов составило бюджет на плановые 2021 и 2022 годы: около 120,4 и 128,5 триллионов рублей соответственно. Согласно прогнозам, инфляционный уровень не должен превысить 4%. Росстат также утверждает, что ждать повышения свыше 4-х процентов не стоит. Изучив последние новости экономики, спрогнозировало показатели и агентство «АПЭКОН». По его мнению, минимальный уровень на 2022-й составит 3,3%, средний – 3,8%, а максимальный – 4,3%.

Первые экономические прогнозы на 2022 год: покупать доллары, а не квартиры

• От редакции
• Политика
• Экономика
• Регионы России
• СНГ
• В мире
• Культура
• Идеи и люди
• Наука
• Образование
• Здоровье
• Войны и Армии
• Неделя в обзоре
• Кино
• Стиль жизни
• Филантропия
• Колонка обозревателя
• ЗАВИСИМАЯ ГАЗЕТА
• Общество
• Я так вижу
• ТЕРРОРИСТИЧЕСКИЕ И ЭКСТРЕМИСТСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ЗАПРЕЩЕННЫЕ В РОССИИ
• Антракт
• Telegram-обзоры недели
• МониториНГ

• рост экспорта;
• высокие цены на энергоресурсы;
• жесткая политика Банка России;
• высокая ставка доходности по операциям carry trade;
• более мягкая геополитическая риторика.

Согласно проекту Минэкономразвития, разница между экспортом и импортом в первом полугодии 2021 года выросла на 72%, до 43,1 млрд. долларов. С учетом наращивания экспорта нефти в рамках сделки ОПЕК+ и стабилизации динамики импорта по итогам года ожидается профицит на уровне $95,4 млрд (5,6% ВВП).

У “черного золота” также нет причин для сильной коррекции. Нефтяные котировки продолжат оказывать поддержку российскому рублю.

Александр Исаков, главный экономист по России и СНГ инвестиционного банка «ВТБ Капитал»:

“Баланс на рынке нефти сейчас смещен в сторону дефицита предложения. Ураган «Ида» привел к большему сокращению добычи нефти, чем рост у стран ОПЕК+. Добыча сланцевой нефти также не успевает компенсировать избыток спроса, вызванного восстановлением и открытием экономик. Глобальный дефицит природного газа может привести к увеличению выработки электроэнергии, работающей на мазуте. Поэтому ожидается, что в октябре баррель марки Brent будет не ниже $78, а Urals — не ниже $75–76”.

Учитывая рост инфляции, аналитики прогнозируют очередное повышение ключевой ставки Центробанком. Ястребиная политика ЦБ продолжит привлекать внимание нерезидентов к облигациям федерального займа (ОФЗ). И в то же время, СПб биржа теперь позволяет покупать депозитарные расписки российских компаний за доллары.

Ставка ЦБ РФ способна прибавить еще 0,25%, что повышает доходность ОФЗ и привлекательность carry trade, — считает Игорь Шибанов, аналитик финансовых рынков «Сбербанк Первый».

С другой стороны, на динамику курса негативно влияет скупка иностранной валюты Минфином, как отмечает само ведомство. Всего Минфин купил валюту на 14,3 млрд долларов. При этом он решил полностью избавиться от доллара во вложениях средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Вторым фактором ослабления рубля эксперты называют растущие коррекционные настроения. Они вызваны опасениями глобальных инвесторов из-за грядущих действий ФРС по сворачиванию стимулирования экономики, вызванного ростом инфляции.

Таким образом, аналитики сходятся во мнении, что перспективы рубля на ближайшие месяцы остаются позитивными, и он продолжит укрепляться.

	Октябрь	К концу 2021 г.
Стратег по рынкам валют и процентным ставкам Sber CIB Юрий Попов	до 71,0	—
ВТБ Капитал	72,0–73,0	71,5–72,0
Открытие Брокер	71,5–73	ниже 72,00
Директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой	72,5-73,5	71,0-72,0

Прогноз Минэкономразвития по месяцам (руб. за доллар)
Октябрь	Ноябрь	Декабрь	За 2021 г.
72,7	72,3	71,9	73,6

Однако в противовес общему мнению высказывается Игорь Шибанов:

При текущих мировых ценах рубль должен торговаться ниже 70 руб. за доллар (и ниже 80 руб. за евро). Но в реальности мы видим 72–73 руб. Резюме несложное: вместо ревальвации рубля на внешнем рынке мы имеем инфляцию на внутреннем. Сделать с этим сегодня ничего нельзя: давление на доллар повышает потребительские цены в России. Поэтому вряд ли мы увидим курс ниже 70 руб. Скорее, наоборот: в октябре он подскочит до 74 руб.

• увеличение расходов, финансируемых из Фонда национального благосостояния (ФНБ);

• рост нефтяного экспорта в соответствии с наращиванием квот на добычу ОПЕК+;
• увеличение количества нерезидентов в ОФЗ, акциях и рубле на фоне роста ставок.

Сырьевые цены на горизонте следующего года могут оставаться достаточно высокими, поэтому относительная стабильность курса около 72 руб. за доллар выглядит как реалистичный сценарий, — замечает директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.

Прогноз курса доллара на конец 2022 год (руб. за доллар)
ВТБ Капитал	70
Sova Capital	70,9
Ренессанс Капитал	72
Минэкономразвития	72,7
Атон	73,0 — 76,0
Альфа-банк	78,0 — 80,0

Расчет равновесного курса рубля на основе показателей сырьевого экспорта и его доли в ВВП страны дает наихудший прогноз — 80 рублей/доллар на конец 2022 года. В эту оценку заложены риски, связанные с развитием альтернативных источников топлива и глобальным переходом к безуглеродной экономике, — говорится в сообщении аналитиков Альфа-банка.

Что же касается иностранных банков, то Citigroup ставит против валют развивающихся рынков в связи с укреплением доллара. Аналитики Citigroup отмечают, что из-за роста курса американской валюты положение рискованных активов становится все более очевидной.

С точностью предсказать курс доллара не может никто — слишком много факторов одновременно участвуют в его формировании. Но, принимая во внимание рост экспорта, рост цен на сырье, жесткую политику ЦБ и отсутствие новых геополитических рисков, эксперты сходятся во мнении: курс рубля может продолжить укрепляться осенью и зимой 2021 года. Что касается 2022 года, то здесь однозначного мнения нет. Однако аналитики единогласны, говоря о росте внешнемировых финансовых рисков.

ЦБ предупредил о риске резкого роста цен на продукты в 2022 году

Минэкономразвития ухудшило прогноз по росту экономики в 2022 г. с 3,2% до 3%, при этом улучшило оценки этого года с 3,8% до 4,2%, следует из обновленного прогноза социально-экономического развития (есть в распоряжении «Ведомостей»). Согласно документу, министерство повысило прогноз по инфляции на конец этого года с 5% до 5,8%. Ведомство по-прежнему ждет ее возвращения в таргет ЦБ в следующем году.

Информационное агентство РИА Новости еще в июле текущего года опубликовало модный в последнее время консенсус-прогноз, составленный по опросам аналитиков, согласно которому сентябрь ознаменуется рекордным максимумом за последние пять лет ростом цен в годовом выражении на 6,8%. Это почти в два раза меньше, чем у ближайших соседей по постсоветскому пространству, но все же не очень позитивная тенденция.

По мнению Министра экономики, говорить о спаде пока не приходится, поскольку по большей части она ассоциирована с возобновлением импорта и ростом расценок на глобальном рынке. Ранее импорт был представлен в значительно меньшем объеме, но теперь в РФ завозится больше продуктов питания, которые подорожали еще и из-за подъема НДС и таможенных пошлин. Снизить импортируемую Инфляцию можно с помощью уже проверенных рычагов и механизмов: пошлин на экспорт, демпферов и выдачи субсидий от государства – так называемых немонетарных факторов.

График инфляции пошел на спад, когда проявился фактор сезонного снижения на услуги, фрукты и овощи. Он не изменился в сфере непродовольственных товаров, но подъем неминуем, если учитывать очевидные тенденции:

• ближневосточные страны стали активно закупать подсолнечное и пальмовое масло, что в июле привело к их очередному подорожанию;
• во Франции и Штатах выросла в цене пшеница, что вызвано опасениями в отсутствии привычных предложений от России;
• незначительное падение цен – сезонный фактор, поэтому необходимо прорабатывать немонетарные факторы и денежно-кредитную политику.

Свой прогноз инфляции в России на 2021-2022 год представили официальные инстанции и независимые эксперты, заведомо убежденные в том, что власти искажают реальное положение и новые цифры не отвечают действительности. В этом случае всегда необходимо помнить, что Центробанк, как государственный орган, обеспечивает политику минимизации и принимает должные меры, а они невозможны, если данные не соответствуют реалиям.

Мода на такие предсказания обусловлена удобством: информационные и аналитические агентства могут беспрепятственно запугивать рядового обывателя, не неся при этим ответственности за искажение фактов. Аналитик имеет право на собственные мрачные ожидания, но он всегда оставляет себе пространство в несколько десятков процентов недостоверности и изменившиеся реалии.

Минэкономразвития России разработало сценарные условия, основные параметры прогноза социально-экономического развития Российской Федерации и прогнозируемые изменения цен (тарифов) на товары, услуги хозяйствующих субъектов, осуществляющих регулируемые виды деятельности в инфраструктурном секторе, на 2022 год и на плановый период 2023 и 2024 годов (далее — сценарные условия, прогноз).

С момента подготовки Прогноза социально-экономического развития Российской Федерации в сентябре 2020 года наблюдается улучшение как внешних, так и внутренних условий развития российской экономики. Вместе с тем экономические последствия распространения новой коронавирусной инфекции в России и в мире до конца не преодолены — более того, в значительном числе стран вновь введены либо продлены карантинные ограничения, направленные на борьбу с ростом заболеваемости. В связи с этим сохраняется повышенная неопределенность траектории экономического развития как на кратко-, так и на среднесрочном горизонте, которая будет определяться не только экономическими, но и эпидемиологическими факторами.

Сценарные условия разработаны в двух вариантах — базовом и консервативном. Базовый вариант описывает наиболее вероятный сценарий развития российской экономики с учетом ожидаемых внешних условий и принимаемых мер экономической политики, включая реализацию Общенационального плана действий, обеспечивающих восстановление занятости и доходов населения, рост экономики и долгосрочные структурные изменения в экономике. Консервативный вариант основан на предпосылке о более затяжном восстановлении мировой экономики и структурном замедлении темпов ее роста в среднесрочной перспективе из-за последствий распространения новой коронавирусной инфекции.

В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 14 ноября 2015 г. N 1234 в сентябре текущего года будет подготовлен среднесрочный прогноз социально-экономического развития Российской Федерации, в котором будет учтено, в том числе, развитие ситуации в российской и мировой экономике в ближайшие месяцы.

Похожие записи:

• Приказ о введении круглосуточного дежурства руководящего состава
• Кэк к счету 302. 11 2022 год
• Адвокат курска по трудовому праву